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如果股东没有实际出资，意味着他没有投入资金支持公司的运营和发展。在这种情况下，公司的亏损可能与股东有关，因为他没有为公司提供足够的资金来支持业务运营和应对挑战。缺乏资金支持可能导致公司无法支付债务、购买必要的设备和材料，或者无法进行市场推广和扩大业务规模。这可能导致公司经营不善、市场份额下降，进而导致亏损。然而，具体情况还要考虑其他因素，如公司管理、市场竞争等。